本文摘要：华宝基金曾豪：A股中长期走强的根基仍然牢靠 曾豪 华宝基金研究部总经理、华宝先进设备茁壮基金经理 【核心观点】 今日下跌主要不受内外两重利空影响，但两方面因素皆为短期阻碍，中长期来看不会大大消化。本轮市场下跌的核心逻辑不变。随着下游施工旺季将要来临，周期行业具备下跌的动力，替代性有色、化工、建材等竞争格局较好的品种；从中长期来讲，科技茁壮全年主线方向仍在，新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势具体，这些品种阶段性消息传递后仍可以之后星期一较低布局。
华宝基金曾豪：A股中长期走强的根基仍然牢靠 曾豪 华宝基金研究部总经理、华宝先进设备茁壮基金经理 【核心观点】 今日下跌主要不受内外两重利空影响，但两方面因素皆为短期阻碍，中长期来看不会大大消化。本轮市场下跌的核心逻辑不变。随着下游施工旺季将要来临，周期行业具备下跌的动力，替代性有色、化工、建材等竞争格局较好的品种；从中长期来讲，科技茁壮全年主线方向仍在，新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势具体，这些品种阶段性消息传递后仍可以之后星期一较低布局。 【盘面理解】 今日（24日）A股主要指数大幅度暴跌，主要原因有两方面：一是外部风险大大加剧，造成风险偏爱上升，短期北上资金大幅度流入；二是科创板被禁后部分公司大股东大量平安保险，以及近期大量新股上市，造成微观流动性变差。
对于外部风险，我们指出在美国议会选举前期，都会是阶段性的扰动因素，但不是市场最核心因素；对于平安保险以及新股压力，我们指出在每日成交价万亿以上的市场中也将大大有效地消化。 【后市未来发展】 短期市场下跌过慢，累积了消息传递的风险，但市场中长期走强的根基仍然较为牢靠：一是经济从底部大大衰退回落；二是流动性环境仍然稍严格；三是海外资金和居民财经资金加快入市；四是资本市场改革提高了中长期风险偏爱。
明确配备方向上，随着下游施工旺季将要来临，周期行业具备下跌的动力，替代性有色、化工、建材等竞争格局较好的品种；从中长期来讲，科技茁壮全年主线方向仍在，新能源车、智能汽车、5G、消费电子等行业景气趋势具体，这些品种阶段性消息传递后仍可以之后星期一较低布局。 【涉及基金】 华宝先进设备茁壮（240009）： 明显茁壮反攻风格 + 严格控制净值后撤 今年以来业绩及名列：40.67%（48/491） （截至2020.6.30，基金季报，银河证券） 任期内仅次于后撤及名列：22.41%（55/775） 后撤数据来源：招商证券。曾豪自2017年12月27日起任华宝先进设备茁壮基金经理，后撤数据截至2020年7月17日。
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