本文摘要：信托半年报：中信下滑 五谷丰登重返榜首 时代周报记者 黄坤 相吻合上海 转入2020年，信托行业分化更进一步激化。 截至7月27日，时代周报记者得知，共计56家信托公司在银行间市场透露了予以审核的2020年半年度财务报表，业绩分化显著，其中净利润增长速度在10%以上的有23家，净利润负增长的也有23家。 百瑞信托数据表明，2020年上半年，56家信托公司共计构建净利润273.03亿元，平均值4.88亿元。明确来看，五谷丰登信托、重庆信托、华能信托名列前三。
信托半年报：中信下滑 五谷丰登重返榜首 时代周报记者 黄坤 相吻合上海 转入2020年，信托行业分化更进一步激化。 截至7月27日，时代周报记者得知，共计56家信托公司在银行间市场透露了予以审核的2020年半年度财务报表，业绩分化显著，其中净利润增长速度在10%以上的有23家，净利润负增长的也有23家。 百瑞信托数据表明，2020年上半年，56家信托公司共计构建净利润273.03亿元，平均值4.88亿元。明确来看，五谷丰登信托、重庆信托、华能信托名列前三。
四川信托、华信信托、华融信托净利润为负，分别为-2.08亿元、-5.55亿元、-8.27亿元。 从行业名列来看，上半年净利润名列下降较小的有国联信托、四川信托、北京信托、天津信托、中海信托等。 回应，用益信托研究员帅国让回应，在当前逆经济周期和强劲监管态势下，32家信托公司净利润仍然在减少实属容易。
不过，由于今年的业绩基本是去年发售的项目所产生，不存在一定的延后性。目前信托公司正处于转型的关键期，有所不同信托公司转型及业务结构调整效益有所差异。 事实上，在疫情冲击下，信托公司风险事件时有发生，特别是在是以非标资金池类产品为颇。据公开发表资料不几乎统计资料，6月共计再次发生信托产品债权人事件33起，牵涉到信托公司7家，牵涉到金额高达224.03亿元。
7月26日，兴业研究首席金融行业分析师孔祥向时代周报记者回应，“部分信托产品风险曝露的直接原因，来自于资金池取消带给的产品流动性风险，背后是当前周期环境下高收益债权风险加快曝露，未来信托产品整体投向是逐步增加对非标资产的倚赖，减少以债券居多的标准化资产配备。” 头部公司盈利平稳 银保监会近期透露数据表明，当前信托行业运营总体稳定。今年上半年，仅有行业68家信托公司的信托业务收入总计401.34亿元，同比快速增长12.24%，构建净利润261.33亿元。
百瑞信托分析称之为，从净利润来看，各家信托公司的增长速度分化明显，集中度更进一步提高。 2020年信托公司座次配对，上半年五谷丰登信托净利润为22.83亿元，时隔两年重返榜首。
重庆信托构建净利润17.29亿元，暂列第二，紧随其后的是华能信托，上半年构建净利润15.26亿元。 五谷丰登信托涉及人士回应，去年下半年开始，五谷丰登信托打开主动转型升级，通过增强投资能力建设、大幅度压降地下通道业务、主动掌控房地产信托规模、发展服务信托业务等措施，建构从非标向标、从融资到投资、从规模优先到质量优先的快速增长模式。 经过将近一年的转型发展，五谷丰登信托上半年股权类和资本市场类的主动管理业务浮动业绩报酬减少，手续费及佣金收益同比提高，其中投资类业务管理费收益提高75.3%。
同时，五谷丰登信托上半年以家族信托、保险金信托为代表的服务信托增幅显著，其中保险金信托成立单数同比快速增长470%。 相结合强劲股东背景较慢提高的五矿信托、光大信托也交还了不俗的“成绩单”，上半年分别构建净利润14.64亿元、14.38亿元。
另外，华润信托、辟信信托、中信信托3家信托公司上半年净利润也皆多达10亿元。 值得注意的是，“行业一哥”中信信托净利润名列滑至第八位，中航信托、中融信托等不少头部公司利润皆较去年同期有所下降。 近日，中航信托人士在拒绝接受时代周报记者专访时回应，“为与众不同监管拒绝和自身发展战略，公司主动持续压降地下通道，大力调整信托资产管理规模与结构。
针对非标信托产品的净值化管理，操作者可玩性和落地可玩性都较小，建议监管具体操作者方式和拒绝。” 上半年发布的56家信托机构半年报中，净利润高于1亿元的分别为：新时代信托、雪松信托、长城新盛信托、山西信托、华宸信托、四川信托、华信信托、华融信托。 其中，四川信托2019年的净利润为5.21亿元，名列68家信托净利润排名第40位。
但是，2020年上半年，四川信托资金池项目风险曝露，多款信托计划再次发生逾期。不受公司经营的影响，四川信托的业绩一落千丈，净利润跌到至-2.08亿元。 房地产领域优势仍然 2020年上半年，信托公司业务风险呈圆形显著缩放趋势，四川信托、安信信托等公司信托产品的较大规模债权人引起市场高度注目。 从业绩上来看，2020年上半年，有2家信托公司的净利润相比2019年同期由负安乐乡，其他信托公司的净利润增长速度明显分化。
百瑞信托回应，未来一段时间将是信托公司最重要的转型期，经营情况较好的信托公司将具备更佳的转型基础，继续面对较小经营困境的信托公司有一定的打散风险。 中国信托业协会数据表明，截至今年一季度，信托业资产管理规模降到21.33万亿元，风险资产规模则减至6431.03亿元，信托业资产风险率约3.02%。
风险资产持续曝露， 风险率有所下降，其中子集信托风险贡献有所增加。 公开发表数据表明，2020年上半年子集信托市场持续加剧，追加规模创近年来新纪录。其中，1―6月子集信托发售规模1.45万亿元，比2019年下半年快速增长3.35％，从子集信托各投向领域看，2020年上半年子集信托投向房地产领域规模占到比仅为27.43％，房地产领域优势仍然。 “历年来，对于任何信托公司，房地产都是其业务主体。
” 7月26日，西部证券轻工分析师金文曦告诉他时代周报记者，去年4月开始，房地产融资端受监管影响较为大，融资放宽去杠杆，最主要集中于在非标产品上，所以房地产信托整体规模大幅度削减。 疫情影响下，安信信托等多家信托公司房地产信托产品在利率上行、企业移位成本、特定类别资产耕、挂钩情况下不得不推迟。 7月26日，上海一信托行业人士向记者回应，房地产信托业务更为“脆弱”，信托公司在项目运营过程中具备管理义务，如项目存续期融资企业再次发生现金流急遽衰退等根本性负面事件，这必定不会对续存的房地产信托项目带给风险。
全年预计压降3.5万亿 今年以来，信托行业风险时有发生，产品再次发生逾期，监管贤基调正在沿袭到下半年。 根据五谷丰登证券预计，2020 年融资类信托膨胀 1万亿元，事务管理类信托膨胀 2.5万亿元，总规模未来将会超过 3.5万亿元，膨胀节奏上主要集中于在下半年。 近日，银保监会月印发《关于积极开展银行保险业银监会关于市场乱象整治“走看”工作的通报》融资类业务、非标资金池问题更为具体，认为信托公司非标资金池业务清扫进展较慢，并明确提出了存量非标资金池业务滑动发售，以及非标资金池接续不良资产，藏匿风险。
方正证券固收首席分析师齐晟回应，之后压降地下通道和融资类信托业务的监管意图是，“增加表外信贷监管套利空间，与今年压制资金打滑和监管套利基调相符；消弭信托行业风险，之后压降融资类业务规模防止资金池等业务风险更进一步不断扩大；之后严控资金流向，不仅实施“房住不炒”，对于企业而言也起着预期管理和资金统筹规划的提醒起到。” 一旦融资类信托业务被传输，非标资产必定必须找寻新的决心。 “信托行业首次引进非标比例容许，对信托行业非标业务导致极大冲击，监管规定非标债权类资产任何时点皆不得多达全部子集资金信托规模的50%，这一规定超越了房地产公司和信托公司长久以来的密切合作关系，倒逼信托公司展开业务转型。”国信证券分析师王剑告诉他时代周报记者。
7月26日，如是金融研究院高级研究员张明照向时代周报记者分析道，“未来信托业将不会面对一个艰苦的转型期，资本实力较强或仍然以非标融资居多、业务发展模式单一的信托公司将面对更为急迫的资本补足和业务结构调整压力，需要尽早构建非标+标品两条腿走路的信托公司才需要从竞争中存活下来。” “监管政策引领下，非标融资类业务规模受到严苛管控，信托更加多地自由选择投资标准化资产，金融早已多达房地产，沦为子集信托最主要的投资领域。
”用益研究院方面回应。 2020年下半年，A股市场情绪高涨，造就了金融类信托业务的热情。 用益信托网数据表明，7月以来，856只子集信托产品正式成立，规模为739.37亿元，其中金融类产品规模为267.07亿元，规模占到比居第一位。
百瑞信托博士后工作站研究员张坤指出，“信托公司发力金融类信托业务，一方面要糅合头部证券公司、基金公司和其他投资公司的先进经验，在制度建设、投研体系、金融科技等方面较慢提高金融类信托的投资管理能力；另一方面要充分发挥既有优势，环绕长年合作的优质客户及其上下游产业链，在一级市场和资产证券化等领域持续发力。
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