Uber市值只剩564亿 滴滴靠什么撑起800亿美金估值？

本文摘要：cms-style="font-L"> 7月20日，据科创板日报报导，滴滴上下班于是以与投行接洽，计划最慢年内在香港首次公开发行（IPO），目标估值多达6000亿港币，大约800亿美元。不过，今日滴滴副总裁李敏在朋友圈回应，IPO不是滴滴当前最优先的事项，公司目前暂不涉及计划。滴滴副总裁李敏朋友圈，图源网络 只不过，早在2018年上半年，滴滴就爆出与多家投行洽谈IPO事宜，但没想到下半年滴滴屡屡再次发生了两起顺风车安全事件，其产生的恶劣影响，让滴滴至今心有余悸。

cms-style="font-L">　　7月20日，据科创板日报报导，滴滴上下班于是以与投行接洽，计划最慢年内在香港首次公开发行（IPO），目标估值多达6000亿港币，大约800亿美元。不过，今日滴滴副总裁李敏在朋友圈回应，IPO不是滴滴当前最优先的事项，公司目前暂不涉及计划。滴滴副总裁李敏朋友圈，图源网络　　只不过，早在2018年上半年，滴滴就爆出与多家投行洽谈IPO事宜，但没想到下半年滴滴屡屡再次发生了两起顺风车安全事件，其产生的恶劣影响，让滴滴至今心有余悸。

　　“我们面临过倍受注目的安全事件，内心有过羞耻感和猜测，差点就朋克了，很久站不起来。”在今年滴滴八周年之际，滴滴创始人程维说。　　不过，滴滴并没朋克，反而较慢完全恢复。　　今年5月初，滴滴总裁柳青在拒绝接受CNBC（美国财经媒体）专访时回应，滴滴核心的网约车业务早已构建小幅盈利，并且滴滴在中国的乘车量已超过疫情前水平的60%至70%。

　　就在柳青宣告盈利之前，程维在公司战略发布会上也发布了滴滴未来3年的战略目标，明确提出了“0188”计划：0安全事故；3年内构建全球每天服务1亿单；国内仅有上下班渗透率多达8%；全球服务用户MAU超强8亿。　　很显著，滴滴经历了一年多“All in 安全性”的阶段后，开始新的调整战略，将“快速增长”提及了更高的方位，这也是为了拿走更佳的数据，在资本市场拉起更高的估值。

　　如今的滴滴，早就不是八年前只获取网约车服务的公司，目前在业务层面早已涵括网约车、顺风车、出租车、小桔车服、共享单车、代驾、租车、汽车后市场、金融及保险、自动驾驶等众多条线。　　这几个月，滴滴的动作屡屡，发售货运业务、上线自动驾驶服务、将滴滴拼车改名为“青菜拼车”、今天又月发售“花上小猪微信”，定位年长用户市场。　　亏损了8年的滴滴，再一在核心业务上构建了盈利，而在巨头环伺的网约车市场内，滴滴目前仍维持着行业领先的方位，这也许是其最差的上市时机。

　　但在老输掉Uber目前市值只有564亿美金的情况下，滴滴靠什么拉起800亿美金的估值？　　1、滴滴有点缓，低价拓用户　　“滴滴拼成着打，只要青菜价。”　　7月20日，滴滴拼车更名“青菜拼车”月官宣上线，拼车事业组也展开独立国家运营，拆分后该事业组主打比“快车”更加较低性价比的网约车，还包括但不仅限于“拼车”。　　转入2020年，滴滴显著减缓了扩展市场的动作。　　今年6月19日，滴滴顺风车官方微博在公开信中提及，截至目前，滴滴顺风车已相继在全国300个城市新的上线试运营，并且滴滴顺风车还将在6月23日起完全恢复跨城服务。

　　滴滴正在希望挽救此前丧失的市场份额。　　据第三方数据服务公司Talking Data公布数据表明，截至2019年第三季度，滴滴在过去十二个月内乘客和司机末端APP使用量分别上升5%和23%。　　为了需要更进一步取得更加多用户，占有更好的市场份额，滴滴也走起了沉降的道路。　　据晚点LatePost报导，去年，原滴滴副总裁、网约车区域总经理孙枢被调离，开始负责管理全新的微信项目，内部代号“霸王花”，该项目主打低价沉降，早已在西昌、临沂两个城市试点，接下来还不会转入阜新、盘锦。

　　迅速，滴滴在沉降市场发售了取名为“花上小猪”的网约车平台，主打一口价模式，并计划在全国130个城市实行“百亿补贴”。　　图源花小猪微信小程序　　对于滴滴来说，目前在全国各大主要城市早已站稳脚跟，接下来必须找寻更好的增长点，而沉降市场沦为新的目标。

　　此前，由于合规拒绝，滴滴不能退出了一些运力，证件不仅有的司机被回避独自，但一二线市场需求大，几乎按照合规拒绝无法满足用户市场需求。为此，经常出现了众多租车服务公司，将车租用司机。

　　“虽然我们租车有了牌照，但没本地户籍，被监管部门捉到还是要罚款。”一位在上海跑完滴滴的司机说道。　　据连线Insight理解，在上海市进网约车必须符合两个条件，一是上海户籍人口，也就是上海人，二是上海市登记注册的车辆，通俗解读就是享有上海牌照的车。

　　上述司机回应，如果被监管部门捉到罚款，第一次滴滴不会缺席，此后罚款将由司机自己负责管理，这造成不少司机被罚过一次后，就不肯进滴滴了。　　然而，在沉降市场，各地监管部门对合规政策的继续执行并没那么严苛，滴滴产卵的花小猪正好可以将沉降市场的司机挤满一起，抢占市场份额。　　与此同时，滴滴在3月底还上线了“特惠快车”，该功能以“一口价”形式计费，司机末端计价为快车动态单的7-9腰，费用不能变更。

　　“我们都不不愿相接特惠快车的单子，因为比快车低廉，我们赚到将近多少钱。但是不相接特惠快车的话，担忧滴滴不会减少权重，我就有可能分将近订单，所以现在是两边都相接。

”一位厦门的滴滴司机回应。　　很似乎，滴滴正在将扩展用户作为现阶段的主要目标，以此争夺战更加多市场份额。　　2、除了网约车，滴滴还有什么故事？　　如今的滴滴，除了在核心业务上更进一步不断扩大自己的优势，还在描写更大的故事。　　据晚点LatePost报导，在滴滴“0188”战略计划中，两轮车业务（还包括单车和电单车）将分担4000万的订单量，这沦为滴滴的第二大最重要战场。

　　为此，在的组织架构上，滴滴将两轮车事业部提及了更高的战略方位。　　原本两轮车事业部归属于普惠上下班与服务事业群，但今年3月，滴滴高级副总裁兼普惠上下班与服务事业群总经理付军华辞职后，两轮车升级为独立国家事业部，总经理张治东改以必要向程维汇报。　　经过多年的烧钱补贴大战，当下的共享单车市场，早就不是群雄纷争的局面，而是构成了哈啰上下班、美团、滴滴三足鼎立的格局。　　前瞻产业研究院数据表明，截至2019年10月，共享单车市场主要有哈啰、美团、青桔（滴滴旗下品牌），三家合计大约占到市场份额的95%。

分享电单车市场主要有哈啰、街兔（滴滴旗下品牌）、美团等主流品牌，大约占到市场份额的90%。　　据美团单车管理层在拒绝接受晚点LatePost专访时透漏，如果按照单量计算，目前共享单车市场上哈啰第一、青桔第二、美团第三。　　晚点LatePost报导中表明，2019年滴滴两轮车年日单量峰值为1200万，青桔单量为行业第二，接下来两轮车目标是规模、核心能力超过行业第一。　　今年4月，青桔单车取得首轮融资，融资额高达10亿美元，由君联资本领有投，另一家国外大基金跟投。

而据海外媒体The Information消息，青桔单车的10亿美元，其中8.5亿美元来自滴滴内部，只剩的1.5亿美元由君联资本和软银获取。　　青桔单车融资历程，图源天眼坎　　不难看出，滴滴对两轮车市场寄予厚望，拿走数亿的真金白银，势要抢走行业第一的方位。　　不过，在两轮车市场中，后来居上的滴滴，面对的挑战并不小。

　　据天眼坎数据表明，东面阿里的哈啰单车，如今早已取得14轮融资，总融资超过200多亿人民币。　　今年4月，哈啰上下班CEO杨磊还透漏，2019年末，哈啰新一轮融资到账的钱还没有开始用，就遇到了疫情，现在是哈啰创业至今，账上现金储备最少的时候。言语之间，传达出有哈啰当下有充足的实力抵挡各方挑战。

　　而早已在上下班领域屡屡使出的美团，其牵头创始人王慧文在2019年底拒绝接受晚点LatePost专访时也回应，2020年美团单车的重点是增大投车，“不论多少个城市，全部增大投放”。　　除了共享单车，电单车也沦为各家接下来争先布局的蓝海，不过电单车受到各地政府的管理制度容许，同时涉及标准还并未实施，目前市场主要以二线以下居多。　　滴滴的新故事好比在单车领域，同时也伸延到了货运市场。

今年5月中旬，滴滴货运开始月召募司机，首批试点城市为杭州和成都。　　滴滴货运召募司机页面，图源滴滴货源官方公众号　　不过，滴滴转入的货运市场早就盘据各路玩家，其中剩老大集团、福佑卡车等专心中长途干线物流，货拉拉、慢狗微信（原58速运）专心同城仓储。

　　面临一众老大哥，新的入局者滴滴，很难抢走得一定份额。　　据剩老大集团官方透露，早在2018年，中国干线货车700万辆中有520万辆是剩老大会员，中国物流企业150万家中有125万家是剩老大会员。　　这意味著，新的入局者要么守住剩老大的会员，要么新的扩展新会员，但两种路径都必须花费大量成本，滴滴也许很难分设资金来抢走货运市场份额。　　其次，同城货运市场的可玩性也极大，其标准化建设远比快车等简单，更加最重要的是同城货运成倍较低，市场需求量远比日常微信较少，这就意味著很难构成较小的交易量与司机日活量，想通过抽佣构建盈利，可玩性远比网约车大。

　　滴滴也在充分发挥平台上的运力价值，今年疫情期间还发售了跑腿业务，年所在杭州和成都试点，首批滴滴跑腿员由滴滴代驾司机兼任，为社区居民获取生活物资的代买服务。先前滴滴跑腿覆盖面积的城市将逐步不断扩大，并面向社会召募跑腿员。　　随后，滴滴还必要入局社区淘宝，在今年6月在成都上线“橙心替代性”， 主营粮油食品，生鲜蔬果等生活必需品。　　如今的滴滴，不仅在扩展上下班领域的涉及业务，更加在布局与上下班不相关的各种业务。

　　这些试水，也在协助滴滴谈一个更佳的“快速增长”故事，但值得注意的是，这些业务无一不必须大量的资金投入，短时间内很难盈利。同时，向生活服务领域的扩展，也不会面对美团、阿里等劲敌，陷于“烧钱抢走用户”的消耗战，而在新领域的争夺战赛，还有投资人不愿“陪伴跑完”吗？　　3、现在有可能是滴滴最差的上市时机　　“我们面临过弹跳、大黄蜂、慢的、Uber，一些公司后来拆分了，有些同学还在滴滴，也有人离开了。”程维在八周年演说中回应，“我们经历过最残忍的战役，面临过国内外最强劲的输掉。

”　　时至今日，网约车市场经过几轮吞并，滴滴在不吃下快的、Uber两大国内主要竞争对手后，牢牢地占有着网约车市场的意味著领先地位。　　2018年12月，普华永道旗下战略咨询公司思略特公布《上下班市场的下一个五年》报告，其中表明到2018年9月，构成了滴滴占比超强九成，美团、首汽、神州、曹操、不易到在局部区域各自有所份额的市场格局，这5家平台的明确占到比情况为：滴滴91%、美团2%、首汽2%、神州2%、曹操2%、不易到1%。　　时隔一年，据第三方数据服务公司Talking Data数据表明，累计2019年第三季度，在过去12个月，滴滴占到网约车市场日活跃用户总数93%。

　　虽然滴滴面对着各方挑战，但目前仍未经常出现动摇其地位的输掉。不过，这并不意味著滴滴可以高枕无忧。　　2017年2月14日，程维正与美团创始人王兴一起睡觉，彼时的程维显然没想到与之谈笑风生的王兴，早已在背地里拔刀相向。　　数小时后，离开了饭局的程维，在网上看见了美团在南京上线网约车业务，这立刻挑动了程维的残暴情绪，他当面指令滴滴停掉与美团的合作模块。

　　“如果别人都要打上门来了，你还要假惺惺跟他合作，就没有适当了。”程维在拒绝接受财经专访时说。　　一年后，美团微信之后扩展版图，月在上海上线，一开始就必要打开补贴大战，据美团公开发表数据表明，上线首日，美团订单量突破15万，第二天夺下20万，第三天获得30万，这必要抢走了滴滴的市场份额。

　　时隔几天后，在中国发展高层论坛上，王兴堪称回应，美团微信在进驻城市早已获得了1/3的市场份额。　　残暴的程维大自然不有可能坐以待毙，在美团打开微信业务的次月，滴滴在无锡上线店内业务，某种程度采行非常简单蛮横的补贴方式，直指美团核心腹地。　　意味着8天后，滴滴官方宣告，日订单超过33.4万单，多达美团、吃饱了么，位居第一。

　　此后，滴滴与美团之战因监管层插手而中止，美团也因为上市自由选择仍然增大在网约车方面的投放。　　滴滴的地位并不稳固。一位滴滴司机告诉他连线连线Insight，如果美团转入他所在的城市，他一定会去登记。

　　似乎，在滴滴掌控意味著话语权后，网约车司机不能不得不遵从滴滴的规定，这在一定程度上造成了司机的反感。　　与此同时，不仅有美团垂涎网约车市场，哈啰上下班、嘀嗒上下班、曹操上下班、T3上下班等输掉都在蚕食滴滴的市场份额。

　　特别是在是滴滴顺风车下线后，其他上下班平台顺势瓜分了这块业务。据涉及报导，在滴滴宣告无限期下线顺风车业务后，嘀嗒员工回应订单下跌了3-5倍，公司减少了服务器和数百名客服人数，同时高德、哈啰、曹操也在期间持续加码顺风车业务。　　如今，滴滴顺风车业务早已重新启动，公司整体也完全恢复了元气，在巩固上下班业务体系的同时，还在拓展跑腿、社区淘宝等新的业务。

而竞争对手们还没有茁壮为巨兽。　　当下的时间节点，也许是滴滴上市的最差时机。　　投资人等候的冷静也许也慢消耗了，透镜公司研究创始人况玉清在拒绝接受第一财经专访时提及，滴滴正式成立到现在早已8年，投资人显然不存在解散的市场需求。

但投资人提早退场不会严重影响滴滴的资本市场形象，这不会让市场对其投资价值和和未来的发展产生猜测。　　4、滴滴撑得起800亿美金估值吗？　　滴滴上市的消息频传，外界早已仍然车祸。目前更好的辩论是，滴滴值800亿美金估值吗？　　不妨来看下老输掉Uber的情况。在Uber上市前，一度爆出其估值高达1200亿美元的消息。

去年5月，Uber宣告，将以每股45美元的价格首次公开发行1.8亿股股票，融资81亿美元，估值824亿美元。　　有分析指出，相比较之前1200亿美元的估值，最后的估值上升了25%-33%，是因为其竞争对手Lyft的股价持续暴跌。　　Uber上市后，并没用业绩证明自己，市值反而一跌再跌，目前市值只剩564亿美元。Uber近一年股价走势，图源东方财富网　　从Uber2020年第一季度的财报来看，Uber当季营收35.4亿美元，亏损29亿美元。

　　其2019年四季度的财报表明，Uber四分之三的收益来自其在全球700多个城市获取的网约车服务，该季度网约车业务早已构建盈利。但由于Uber在其他项目上的投放反对，总体仍未盈利。

　　尽管Uber的首席执行官Dara Khosrowshahi允诺今年四季度将盈利，但外界回应回应批评。　　正式成立至今，Uber未曾构建过盈利，这让资本市场渐渐丧失了对它的信心。从2019年5月上市，到2020年5月，意味着一年时间，Uber的股价跌到了多达35%，市值大跌逾260亿美元。

　　疫情对其业务有一定的影响。但在去年疫情仍未蔓延前，去年11月，Uber发布2019年三季度财报后，因为净亏损同比不断扩大18%，造成股价下跌13%，总市值冷却超强70亿美元。　　Uber目前的状况，对滴滴有一定的参考价值。

　　滴滴和Uber目前的月活人数相似。据Uber一季度的财报表明，其月度活跃平台消费者人数为1.03亿，而据易观国际数据表明，2019年12月，滴滴的当月活跃用户数为9253万。

　　2019年12月中国网约车市场用户规模，图源易观　　两者目前都构建了核心业务网约车的盈利。　　从Uber的情况来看，为了有更加多的想象力，它在扩展网约车用户的同时，扩展了不少新的业务。但新的业务带给的亏损，却更进一步影响了市场对它的信心。

　　Uber的新业务，与滴滴正在进占的新业务有些类似于。　　Uber目前有三大品牌，Uber Rides是网约车业务，Uber Eats是2016年1月上线的店内服务平台，目前在欧洲和欧洲占有了一定的市场份额， Uber Freight是卡车运输业务，Uber期望借以拓展新的增长点。　　Uber目前在网约车以外的领域仍然正处于亏本换快速增长的阶段。

而滴滴也正在踏上这条路，目前，滴滴也构建了核心业务网约车的盈利，但无论是货运、单车、或者跑腿、店内，都必须很大的投放，目前都意味着是跟上阶段。　　比起Uber，滴滴也许更加无以一些。

目前Uber的店内营收增长速度还不俗，但滴滴除了网约车业务外，其他方面的业务还没什么亮眼的成绩。　　目前，Uber和Lyft的股价暴跌，多少不会影响资本市场对滴滴的信心。今年，滴滴仍然正处于飞驰的阶段，最后它能拿走一份配得上估值的招股书吗？。

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