2020年乙二醇市场展望：产能释放价格低位

本文摘要：2019年，国内乙二醇市场整体下滑，全年跌幅近35%。未来发展2020年，大型石化装置以及煤制乙二醇新的装置投产节奏减缓，供需矛盾更为加剧，乙二醇供应末端将面对更大考验，步入自2008年以来的最艰苦时期。业内人士预测，2020年的乙二醇市场利润增加或出常态。 山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明：市场需求无法放量 2019年，乙二醇主要下游聚酯产品库存低企，上游原材料惠及，下游市场需求萎靡，聚酯价格焦点持续松动。

2019年，国内乙二醇市场整体下滑，全年跌幅近35%。未来发展2020年，大型石化装置以及煤制乙二醇新的装置投产节奏减缓，供需矛盾更为加剧，乙二醇供应末端将面对更大考验，步入自2008年以来的最艰苦时期。业内人士预测，2020年的乙二醇市场利润增加或出常态。　　山东瑞阳化工贸易有限公司总经理王春明：市场需求无法放量　　2019年，乙二醇主要下游聚酯产品库存低企，上游原材料惠及，下游市场需求萎靡，聚酯价格焦点持续松动。

此外，不受中美贸易摩擦以及国内自身消费增长速度上升的影响，终端织锦业景气度下降显著，聚酯工厂全年虽利润较难但仍不存在阶段性亏损。　　据不几乎统计资料，2019年我国聚酯总生产能力5869万吨，同比增长速度约9.15%。年内追加聚酯生产能力为392万吨，设施产品主要集中于聚酯切片、涤纶长丝和涤纶短纤三大领域。

在上游价格上涨、终端市场需求萎靡夹攻下，聚酯生产能力投入工程进度较快。　　2020年，预计下游聚酯装置有多达500万吨/年的投产计划，其中多数为国内聚酯龙头企业，产业集中度将之后下降。　　从下游看，终端纺织织锦业仍将不温不火，对聚酯市场需求夹住受限。

根据目前聚酯生产能力投入计划，其追加生产能力较多，但在终端纺织服装业无以闻显著起色的背景下，生产能力大幅度投入不会造成行业利润被风化，将很大骨折企业投产积极性，实际生产能力获释或受限。同时东南亚国家产业链逐步完善，纺织服装产业移往有加快趋势，国内面料出口压力减小。总之，成本末端不不存在大幅度下跌的风险，聚酯行业的主要风险来自于外围及终端织锦业的萧条造成的市场需求下滑。

　　综合来看，预计2020年国内乙二醇市场将沿袭波动偏弱走势，整体波动空间较2019年未来将会缩窄；主要地区出厂价格每吨在4500~4700元，全年高点或经常出现在第三季度。　　金联创分析师邱倩倩：生产能力之后获释　　2018年我国乙二醇追加生产能力202万吨，2019年产能增长速度更进一步增大，除了中国和其他亚洲国家外，美国生产能力也快速增长。美国一套70万吨/年装置早已投产，并有合格品运往亚洲；马来西亚石油75万吨/年装置提早转入试车阶段；国内浙江石化80万吨/年、恒力石化90万吨/年等多套乙二醇装置也在2019年投产，再加部分国内煤制乙二醇装置上马，全球有将近700万吨追加生产能力投产，为2018年的2倍。　　2020年乙二醇生产能力投入压力仍然不存在，但实际投入或不及预期。

由于乙二醇价格焦点大幅度走跌，大部分装置正处于亏损状态，造成多数新的装置投产工程进度延期。但炼化一体化石油制乙二醇装置投产确定性较小，预计2020年恒力石化二号线、中科（广东）炼化、中化泉州等装置将如期投产，预计乙二醇供给末端将面对极大压力。

与供应末端比起，市场需求末端第一时间则比较严重不足，加之中东进口货源冲击，预计低库存、较低价格将沦为2020年乙二醇市场常态。　　吉林石化销售公司主管何俊松：利润空间收窄　　供应大幅度减少总是预示着市场价格低迷不振，从而造成生产企业利润空间遭断裂。

　　2019年乙二醇市场持续跌势，价格跌幅近乎不了了之，特别是在是4月份乙二醇便宜价格看清各生产工艺成本线，随后国内外检修装置逐步减少，国内供应压力减慢，行情开始底部调整。　　从2019年来看，年初至年中乙二醇利润都处在低位；12月份国内乙二醇价格大幅度拉涨，企业利润有所增加，但总体来看亏损状况仍较为广泛。　　2019年，石脑油制乙二醇平均利润较2018年削减1815元左右/吨；煤制乙二醇装置生产企业全年基本正处于亏损状态，利润较去年同期减少2386.16元/吨；甲醇制乙二醇装置平均利润亏损值较去年同期削减954.54元/吨；单体乙烯法装置基本正处于亏损状态，但随着2019年12月乙二醇美金市场价格走高，乙烯工厂扭亏为盈。

　　2020年，预计乙二醇生产企业盈利情况仍然不悲观，在供需矛盾无法调和的背景下，市场价格很难低企，利润空间将之后受到断裂，亏损或出主流。

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