本文摘要：当下甲醇市场展现出错综复杂，一方面近期原油仍然正处于横盘波动状态；另一方面，目前内地局部下游接货显得违背心态，而且期货产品自上周后半周也经常出现高位回升情况，影响业者心态。 国庆节后中国甲醇市场步入再一的大幅度拉涨行情，虽然中间商补货、企业库存较低、供减需增等基本面受到影响有强大承托，然而我们指出资金力量驱动、成本承托、基本面变化联合促成，部分商品间经常出现一定幅度同步和拉涨行情。
当下甲醇市场展现出错综复杂，一方面近期原油仍然正处于横盘波动状态；另一方面，目前内地局部下游接货显得违背心态，而且期货产品自上周后半周也经常出现高位回升情况，影响业者心态。 国庆节后中国甲醇市场步入再一的大幅度拉涨行情，虽然中间商补货、企业库存较低、供减需增等基本面受到影响有强大承托，然而我们指出资金力量驱动、成本承托、基本面变化联合促成，部分商品间经常出现一定幅度同步和拉涨行情。
1注目产业链及主要商品走势 9月份以来中国甲醇产业链主要产品以DMC、丙烯、PP涨幅居前，比起其它商品而言，甲醇跟涨速度并不是尤其慢，因此10月份市场也不存在走高预期。截至9月底数据表明，甲醇产品较年初涨幅在14%附近。这个阶段布伦特原油价格涨幅在31%，与此同时，其它商品，如TDI、丁二烯等涨幅更为显著，TDI国庆节后再行出口减少等受到影响影响下可怕下跌，丁二烯部分单日涨幅能也能约12%。
基于上述影响点而言，商品间同步在国庆节后反映更为显著，甲醇产品也在基本面等因素辅助因应下经常出现较慢拉涨情况。截至10月21日数据表明，甲醇产品较年初下跌33%，原油涨幅39%；与此同时，甲醛、二甲醚等传统甲醇下游产品也经常出现较慢跟涨情况；MEG、PP、丙烯、DMC等商品也沿袭走高。对商品走势而言，市场驱动力量转化成的机会必须及时做到，顺势而为。
2注目甲醇产品供需层面影响点变动 a.国际供应紧绷问题自9月份开始突显，当时还包括中东、东南亚、美洲部分装置行驶或降负，10月中国甲醇进口量遗缩量预期；可行性预计10月份甲醇进口量或增加至65-70万吨附近，环比增加近15-20万吨（仅供参考，实际以海关数据不尽相同）。 b.国庆节以来部分装置经常出现行驶/计划性行驶情况，以山东、西北派的多数企业销售及库存暂不压力；本土供给消息面也加快了节后的行情下跌。
c.中、下游买方备货大力，节后重返，面对供应端的增加以及需求面的刚性，贸易商及下游用户被迫备货，而面临下游的订购，上游的停产、限售造成了买方的积极性大上涨，继而造成了市场上"哄抢"般的交投氛围。 d.原油、煤炭等能源类价格拉升，对商品底部构成很好承托。
e.人民币升值归属于长年受到影响，对产品也有影响。 3关于甲醇成本VS市场价格 我国煤制甲醇企业占到总生产能力的70%，天然气制、焦炉气制各占到15%。气制甲醇企业多数时间段亏损，近日经常出现盈利；煤制甲醇方面，今年煤炭价格基本上涨了一倍多，煤企成本随之下跌，年初以来理论核算成本减少为350元/吨附近。
只是，虽然成本增加对甲醇市场价格底部经常出现承托，然而对比去年同期市场价格涨幅来看，今年1月份以来的年均涨幅（部分企业）在200元/吨内，总体核算下来，融合当前整体企业经营环境来看，企业只不过也是有压力的。 4外围层面变动，如人民币升值等 上周五，人民币对美元汇率中间价大幅度下调247个基点，探至6.7558，创下了6年来人民币对美元汇率中间价的新高。汇率变化对进口甲醇成本具有最重要影响。人民币的升值将造成甲醇进口成本减少，进而强化国产甲醇竞争力，此点归属于长年受到影响。
只是，当下甲醇市场展现出错综复杂，一方面近期原油仍然正处于横盘波动状态，在倒数两周大幅度增持原油清净多持仓后，美国商品期货管理委员会*新的统计资料表明大型投机商小幅平安保险原油清净多持仓。这指出OPEC冻产协议带给的投资商做到多情绪正在弱化。自从9月OPEC会议车祸表示同意冷产后，涉及产油国虽一再表示冻产达成协议几率相当大，但是将近一个月的协商交流后，产油国仍并未得出具体的冻产计划，市场情绪日渐冻之际，大型投资商的做到多力度也在大大削减。
另一方面，目前内地局部下游接货显得违背心态，而且期货产品自上周后半周也经常出现高位回升情况，影响业者心态。 就先前甲醇市场走势而言，驱动市场因素也在错综复杂变化，有几点必须注目：a.宁夏神华宁煤新建100万吨甲醇项目运营情况（计划10月底投产，须要追踪）；b.注目港口两套新建外采行甲醇制烯烃项目动工及订购动态（部分项目投产遗不确定性，部分计划明年一季度）；c.注目国际装置变化对进口带给的影响，以及注目国际间套利动态（现欧美打开、美中继续重开）；d.注目1-5，5-9价差。基于当前期现市场展现出，建议商家慎重操作者。
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