(09月12日)甲醇基本面最差时段即将来临

本文摘要：12转入九月，下游市场需求未见明显好转，内陆重新启动装置生产能力显著小于检修装置生产能力，供应持续激增，进口到港屡屡创意低，港口库存刷新记录，种种迹象指出，甲醇年内基本面最好时段即将来临。甲醇秋警提前结束由于7月国内甲醇市场价格大幅度下降，导致部分企业利润度日甚至亏损，多数内地企业自由选择了在8月继续执行秋季检修，截至目前，今年早已有30余套装置合计2000万吨/年的甲醇生产能力早已展开和正在展开检修，目前仍剩下近900万吨/年的甲醇生产能力等候重新启动。

12转入九月，下游市场需求未见明显好转，内陆重新启动装置生产能力显著小于检修装置生产能力，供应持续激增，进口到港屡屡创意低，港口库存刷新记录，种种迹象指出，甲醇年内基本面最好时段即将来临。甲醇秋警提前结束由于7月国内甲醇市场价格大幅度下降，导致部分企业利润度日甚至亏损，多数内地企业自由选择了在8月继续执行秋季检修，截至目前，今年早已有30余套装置合计2000万吨/年的甲醇生产能力早已展开和正在展开检修，目前仍剩下近900万吨/年的甲醇生产能力等候重新启动。其中、河北、山西、陕西、内蒙古地区多数主要装置早已检修完。年底前除非车祸故障，将仍然展开检修。

目前仍在继续执行检修的装置，一部分牵涉到天然气生产能力，年内基本重新启动决意，还有一部分为山东、河南装置，将在近期逐步重新启动。这样就造成了每年一度的甲醇秋季检修基本提前结束。但烯烃装置的检修未完结，目前是西北甲醇制烯烃装置的集中于检修期，这一进程将在10月相继完结。

就目前西北整体的供需结构来看，本地消耗正处于比较偏高时段，供应正处于一般，接下来供需都重新启动之后，再次面对可供小于须要，必须大规模外销的局面。历年同期市场需求最好的九月当前正处于年内市场需求最好时段之一，年初因响水发生爆炸增加的苏北市场需求基本完全恢复决意，7月份因义马发生爆炸导致的河南市场需求保护环境短期也看到完全恢复迹象，山东、河北地区因环保导致的市场需求增加，在10月中旬之前，也看到转好的有可能。比较往年同期来讲，今年9月是市场需求最好的一个九月，金九早已不复存在。

传统下游来讲，不受板材市场环保检查影响，甲醛需求量降到低于，目前整体动工仅有比春节期间额低。二甲醚市场不受液化气大幅度下降影响，持续正处于亏损状态，动工也基本降到年内低点。

醋酸等其他下游目前保持中位动工，市场需求比较一般。在10月中旬之前，传统下游动工或无以有显著的起色。

新兴下游来看，前期江苏连云港甲醇制烯烃装置车祸检修，宁波甲醇制烯烃装置车祸检修，近期南京甲醇制烯烃装置叛负荷运营，临沂甲醇制烯烃装置叛负荷运营，拆分导致89月份甲醇市场需求保护环境在20万吨以上。进口及沿海库存屡屡创意低89月份沿海地区新兴下游市场需求的车祸转弱导致港口库存续刷历史新纪录，截至9月初，华南、华南地区港口库存已约130万吨以上（不不含南京、连云港地区工厂原料库存）。如果严苛计算出来，目前粗略估计沿海地区码头及库区库存在180万吨左右，创历史新纪录。

从进口数据来看，7月份进口超过97万吨，而8月份实际到港量大约在100万吨左右，预期实际进口也将再次创意低，9月中旬前的到港量已约50万吨，9月进口有再创新高的有可能。期货09合约邻近结算，结算后，激进估算将有大约10万吨甲醇流向现货市场，就当前近40万吨的可销售库存来看，毫无疑问是雪上加霜。就近期甲醇现货展现出来看，内地因下游阶段性补货导致的库存下降早已告一段落，国庆之前，河南、河北、山东等地区的传统下游将仍然保持市场需求弱势。

不但甲醇检修完重新启动装置减少，新建甲醇装置仍有投产，9月初，湖北地区50万吨/年新建甲醇装置早已转入长时间销售状态，内地供应压力再次显出。沿海地区，进口到港的减少与低库存压制甲醇市场无以有起色，因内地货物走强，沿海甲醇制烯烃装置内地订购目前正处于暂停状态。随着时间的流逝，在结算前后，预期将构成库存仅次于、市场需求最好，到港最多，可销售库存仅次于的局面。

这一情况将在转入10月后才能获得减轻。转入10月后，进口因国外装置逐步转入检修，供应或有增加，内地因传统下游完全恢复，市场需求或有减少。

期货市场，近期甲醇01合约波动声浪，主要还是空头利润平仓所致，实际看多时机未成熟期。就当前至年底供需结构来看，10月份陕西、内蒙将有两套合计170万吨新建甲醇装置面对试车投产，抵销宁夏地区甲醇制烯烃装置二期试车的受到影响，而转入年底，宁夏地区甲醇制烯烃装置设施220万吨/年甲醇装置将试车投产，内蒙古地区还有一套100万吨/年甲醇装置面对试车投产，陕西关中地区新建90万吨/年甲醇装置也有可能在春节前后试车投产，整体供应压力仍不能小视。

本文来源：金沙集团网站-www.thekidceo.com